Il lungometraggio si compone di due episodi: Bongo e La valle felice. Bongo: Bongo è un orsetto acrobata e ciclista che lascia il circo e si reca nel bosco ma, poco abituato ad essere libero, si sente a disagio. Sta per tornare al circo, quando incontra l'orsacchiotta Lulubelle della quale s'innamora a prima vista. Ma un equivoco li allontanerà temporaneamente: si ritroveranno in seguito e vivranno felici e contenti. La valle felice: l'arpa d'oro che diffondeva le sue dolci note dal castello in cui si trovava, un giorno sparisce e la valle circostante diventa un luogo di disperazione: tutti muoiono di fame. Topolino, Paperino e Pippo decidono allora di cercare di recuperare l'arpa.
